交易所交易衍生品_Exchange Traded Derivative

什么是交易所交易衍生品？

交易所交易衍生品是一种在受监管交易所上市并交易的金融合约。简而言之，这些是在受监管环境中交易的衍生品。

由于交易所交易衍生品相比场外（OTC）衍生品具有许多优势，因此它们越来越受到欢迎。这些优势包括标准化、流动性和消除违约风险。

期货和期权是两种最受欢迎的交易所交易衍生品。交易所交易衍生品可用于对冲敞口，或对包括商品、股权、货币甚至利率在内的多种金融资产进行投机。

交易所交易衍生品包括期权、期货以及其他在受监管交易所上市和交易的金融合约，如芝加哥商品交易所（CME）、国际证券交易所（ISE）、洲际交易所（ICE）和伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。

与场外衍生品相比，交易所交易衍生品对一些零售投资者而言更加适合。在场外市场中，复杂的工具和具体的交易内容容易让人迷失。

在这方面，交易所交易衍生品有两个显著优势：

交易所为每个衍生品合约提供标准化的条款和规格。这使得投资者更容易确定他们交易的关键信息，比如合约的价值、合约所代表的证券或项目的数量（例如，批次）以及可以买卖多少合约。

单一合约的规模对于小投资者来说不是那么令人畏惧。例如，资本有限的投资者可以考虑高价股票的迷你期权（10股），而不是标准期权（100股）。

交易所本身作为每笔交易所交易衍生品交易的对手方。它实际上成为每个买家的卖方，以及每个卖家的买方。这消除了衍生品交易对手违约的风险。

交易所交易衍生品的另一个显著特征是其逐日盯市功能。逐日盯市意味着每个衍生品合约的盈亏每天都会被计算。

因此，在任何交易日，如果客户遭受的损失导致初始保证金降到特定水平，他们需要及时补充所需资本。如果不这样做，他们的衍生品头寸可能会被公司平仓。

提示： 金融期货是基于国债、指数、货币等衍生品。金融机构通常使用这些期货对冲在标的证券中持有的长仓。

各类小型零售投资者和大型机构投资者利用交易所交易衍生品来对冲投资组合的价值以及对价格波动进行投机。

银行可能通过在国债期货中采取相反的头寸来对冲其国债投资组合的价值。进出口组织可能使用货币期货来锁定即将进行交易的货币汇率。

零售投资者可能会采取股票期权的头寸，以对冲其股票投资组合的价值。或者，他们可能只是想通过出售期权合约获取权利金收入。

大多数投资者对集中交易所提供的标准化和监管监督感到安心。

然而，交易所交易衍生品的透明性可能会成为大型机构的障碍，这些机构可能不希望他们的交易意图被公众或竞争对手知晓。

实际上，机构投资者可能选择直接与发行人和投资银行合作，创造量身定制的投资，以获得他们所寻求的准确风险和回报特征。

一般来说，合约会详细说明所涉及的资产、美元价值或数量（例如，面额或批量大小）、结算日期和流程、交易时间、价格报价以及合约的到期日期。

一些交易所交易衍生品包括股票期权、货币期货、期权和掉期、以及指数期货。

大小投资者欣赏这些投资的可理解性、可靠性和流动性。合约条款明确，合约各方必须遵守。违约风险被消除，交易所受监管。对金融市场的信任转化为流动性，进而意味着高效的进入和定价。